IL EHI (OIBR3) Era una delle scommesse preferite da molti investitori, molti dei quali avevano un orientamento speculativo. Nonostante anni difficili e perdita di valore, l'operatore è riuscito ad aumentare le sue azioni di 155.81% lo scorso anno. Ma tutta questa crescita è giustificabile?
Sin dalla sua privatizzazione, l' EHI è su una traiettoria instabile se parliamo da un punto di vista finanziario. Inoltre, l'azienda ha avuto diversi CEO e ha implementato parzialmente i piani strategici. In questo modo, perdendo la strada, il EHI ha presentato istanza di fallimento nel 2016 a causa di una serie di investimenti sbagliati.
Inoltre, il EHI ha continuato a distruggere valore anno dopo anno, come possiamo vedere dal frequente calo del suo ROIC. Inoltre, ha una lunga storia di perdite miliardarie. La sua efficienza è molto bassa se confrontata con i suoi simili come Telefono (VIVT4) E Timo (TIMS3) – cioè margini.
A peggiorare le cose, il EHI ha un elevato rapporto leva finanziaria – debito netto/EBITDA – nell’ordine di 3,50x. Pertanto, numeri superiori a quelli di Telefônica e Tim, che sono rispettivamente 0,24x e 0,75x.
Infine, la società non viene nemmeno quotata a un multiplo EV/EBITDA inferiore a quello delle due società menzionate. Pertanto, viene scambiato a circa 30% al di sopra di loro.
I rischi di Oi
Uno dei rischi principali associato a EHI è che la società è in una fase di recupero giudiziario. Pertanto, l'operatore deve perseguire i propri obiettivi per uscire da questa situazione. Tuttavia, non vi è alcuna garanzia che tali obiettivi saranno raggiunti. Di conseguenza, l'azienda potrebbe dichiarare bancarotta.
Inoltre, il servizio di telefonia mobile deve far fronte a una forte concorrenza da parte di altri operatori di servizi. Ad esempio, Telefônica (Vivo), Tim e Claro.
Infine, i frequenti cambiamenti tecnologici nel settore delle telecomunicazioni. Ciò costringe Ou a effettuare investimenti eccessivi e frequenti, rendendo difficile l'uscita dal processo di recupero giudiziario.
